曝東風(fēng)汽車正減持PSA 神龍汽車或?qū)⒔怏w
北京時間18日下午,PSA(標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán))通過了FCA(菲亞特克萊斯勒集團(tuán))合并方案,世界第四大汽車公司正式誕生。
自PSA和FCA敲定全面合并之后,持有PSA 12.2%股份的東風(fēng)汽車的下一步動向便備受關(guān)注。消息人士表示,東風(fēng)汽車正準(zhǔn)備出售部分PSA股份,在PSA-FCA集團(tuán)持有的股份將減至4.5%,減持的部分股票將由PSA收購。
全球第四大車企正在成型,東風(fēng)汽車減持PSA也幾無懸念,如今最大的懸念在于,東風(fēng)汽車與PSA在中國成立的合資企業(yè)神龍汽車,還保得住嗎?
據(jù)彭博社援引知情人士報道,神龍汽車可能會解體,成為第二個長安PSA。
東風(fēng)汽車或出售約3%PSA股份
作為一家國有企業(yè),東風(fēng)汽車全面退出PSA的可能性不大,繼續(xù)持有股份的概率較高,一直以來引起外界猜測的是,東風(fēng)汽車在PSA和FCA合并后將繼續(xù)持有多少股份。
對東風(fēng)汽車來說,五年前在PSA低谷時期以每股7.5歐元的價格注資8億歐元收購PSA股份,是一筆很劃算的買賣,如今,這筆投資已經(jīng)賺了大約1.75倍,漲至22億歐元。
2014年3月28日,在中法兩國領(lǐng)導(dǎo)人的見證下,東風(fēng)汽車與PSA在北京簽署《全球戰(zhàn)略聯(lián)盟合作協(xié)議》。
在東風(fēng)汽車的幫助下,PSA度過了財務(wù)危機(jī),業(yè)務(wù)回歸正常通道,如今,雖然在中國的兩家合資公司(長安PSA和神龍汽車)都不成器,但卻占據(jù)了歐洲市場17.4%的份額,今年上半年在意、法、英等主要國家的銷量還實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。對東風(fēng)汽車來說,PSA這個績優(yōu)股值得繼續(xù)持有。
但PSA和FCA的合體,將東風(fēng)汽車卷入其中。
此事源于CFIUS(美國外資投資委員會)的一項(xiàng)規(guī)定:涉及外國公司控制美國公司的交易都要審查。
而東風(fēng)汽車與法國政府、標(biāo)致家族共同為PSA的三個最大股東,持有12.2%的股份,并擁有19.5%的投票權(quán)。在PSA與FCA合并后,東風(fēng)汽車大約在合資集團(tuán)中持有6%的股權(quán),這對聯(lián)盟董事會架構(gòu)會產(chǎn)生重大影響。
如今恰逢中美貿(mào)易關(guān)系緊張時期,為了促成FCA和PSA的順利合并,東風(fēng)汽車必須將在PSA-FCA集團(tuán)中的持股比例降至CFIUS能夠接受的范圍。
此前,路透社曾援引消息人士報道稱,東風(fēng)汽車可能會削減其在PSA的股份,幾周前已向一些銀行機(jī)構(gòu)發(fā)出邀請函,要求它們就出售PSA股份方案進(jìn)行探討。
東風(fēng)汽車還與相關(guān)顧問探討了交易的幾種可能性,包括直接出售該股票,或發(fā)行PSA支持的可交換債券。
事實(shí)上,東風(fēng)汽車不想與PSA翻臉,想與后者保持良好的合作關(guān)系,有鑒于此,東風(fēng)汽車出售部分股份,由PSA收購這部分股份,是一個比較理想的解決方案。
知情人士表示,東風(fēng)汽車正準(zhǔn)備出售所持有的PSA部分股份,將在新集團(tuán)中持有的股份降至4.5%左右。據(jù)此計(jì)算,東風(fēng)汽車有可能出售大約3%的PSA股權(quán)。
目前,標(biāo)致雪鐵龍與菲亞特克萊斯勒的董事會已在周二各自的會議上批準(zhǔn)了一項(xiàng)約束性的合并協(xié)議,交易價值約500億美元。
神龍汽車或步長安PSA后塵解體
曾雪中送炭的東風(fēng)汽車,一直以來與PSA保持良好的合作關(guān)系,東風(fēng)汽車減持PSA,雙方成立的合資公司神龍汽車又將何去何從?
成立于1992年的神龍汽車曾有過輝煌時期,其第一輛轎車是與捷達(dá)、桑塔納并列為國產(chǎn)車?yán)先龢拥母豢担?015年以70萬輛的銷量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,但隨后卻進(jìn)入下行通道。
自2016年開始,神龍汽車的銷量持續(xù)大幅下跌,2018年全年銷量僅為25.5萬輛,今年1-10月的銷量更是同比腰斬至10萬輛,雖然神龍2019年制定了歷年來最低的銷量目標(biāo)(23.5萬輛),依然達(dá)成無望。
跌跌不休的銷量導(dǎo)致神龍汽車上半年虧損25.3億元,加上去年全年,已經(jīng)累計(jì)虧損62億元。
今年9月4日,神龍汽車發(fā)布了三個階段的復(fù)興計(jì)劃自救,目標(biāo)是將銷量拉回至40萬輛。
第一階段是2019年,通過降低成本,將企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)降至18萬輛以下,爭取實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。
從復(fù)興計(jì)劃公布之后的銷售情況來看,神龍汽車的跌勢并未減緩多少,9月、10月兩個月的降幅分別達(dá)到42.9%和47.4%。在上半年巨虧25.3億元的情況下,神龍汽車全年要“實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正”難度極大。
同時,神龍汽車產(chǎn)能空置情況相當(dāng)嚴(yán)重。
據(jù)了解,神龍汽車共有四座工廠,四工廠位于成都,其他三座位于武漢,總產(chǎn)能為99萬輛。工廠的產(chǎn)能利用率通常要超過80%才能維持正常運(yùn)營,但據(jù)英國《金融時報》報道,神龍汽車四大工廠的產(chǎn)能利用率卻只為22%。
今年以來,關(guān)于神龍汽車工廠停產(chǎn)、裁員的消息一直此起彼伏。據(jù)媒體報道,神龍汽車將關(guān)閉武漢一工廠,出售閑置的武漢二工廠,到2019年底員工總數(shù)將由8000人降至5000人,并在未來三年內(nèi)降至4000人。
PSA曾一再表示“不會放棄中國市場”,但轉(zhuǎn)眼間便與長安汽車雙雙拋售手中的長安PSA股份(接盤俠尚未出現(xiàn)),令DS品牌在華淪為棄子。
業(yè)績遲遲不見起色的神龍汽車,難保不會步長安PSA后塵,被PSA和東風(fēng)汽車放棄,面臨解體的命運(yùn)。
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