倍輕松,智商稅收到科創(chuàng)板?
文:詩與星空(ID: SingingUnderStars)
據(jù)統(tǒng)計,科創(chuàng)板上市公司的董事長中,超過6成都具有碩/博學歷。然而有一家科創(chuàng)板上市公司,董事長學歷是職高。
很多人喜歡艾灸,對于緩解病痛方面療效顯著。
但是,艾灸產(chǎn)生的艾煙卻是不健康的(哪怕“無煙”艾灸也會實質(zhì)上產(chǎn)生艾煙,做不到100%過濾)。據(jù)武漢大學人民醫(yī)院胸外科副主任介紹,長期艾灸吸入艾煙過多可能會造成肺癌。艾燃燒過程中產(chǎn)生焦油、苯甲醛、苯酚、2,4一二甲基苯酚和綠花白千層醇等芳香烴物質(zhì),有可能對人體產(chǎn)生不利的影響。
在很多科學類的討論社區(qū)里,大多都在探討艾灸到底是不是智商稅。
所以,當一家主營業(yè)務(wù)包括艾灸的公司上市,尤其是當它居然在科創(chuàng)板上市的時候,星空君是一臉懵逼的。
這家公司叫倍輕松,主營業(yè)務(wù)包括頸椎按摩器、艾灸等產(chǎn)品。
你說這玩意兒是迷信吧,它用了那么多電路板和芯片;你說這玩意兒是高科技吧,如果艾灸是智商稅,那和大數(shù)據(jù)算命又什么區(qū)別?
科創(chuàng)板門檻雖然越來越低,但科創(chuàng)二字的初心,卻從未改變。
倍輕松的科技含量是什么?
星空君翻了452頁的招股書,只找到了這么一行:
隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算和物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)飛速發(fā)展,公司產(chǎn)品已能夠?qū)崿F(xiàn)智能控制,用戶能夠通過各類移動終端對按摩器具進行實時的遠程觀察和控制,或者通過語音進行人機交互,用戶體驗顯著改善。
感情語音控制成了高科技。
小愛同學:啊這?
ChatGPT:啊這?
01
上市即巔峰,隨后便虧損
公司發(fā)布了2022年年報和2023年一季報,讓星空君窒息的是,公司2021年華麗上市后,2022年便轉(zhuǎn)盈為虧,2023年一季度繼續(xù)虧。
數(shù)據(jù)來源:同花順iFind,制圖:詩與星空
2022年營業(yè)收入為8.96億,同比下降幅度為24.69%;歸屬于母公司股東的凈利潤為-12,443.23萬元,同比下降幅度為235.46%。
對此,公司在年報里繪聲繪色的解釋:
截至2022年底,公司線下直營門店數(shù)量為163家,線下經(jīng)銷門店數(shù)量為30家,主要分布于機場、高鐵站等核心交通樞紐以及高端購物中心。2022年度,受超預期因素影響,公司線下門店所在區(qū)域的客流量大幅下降。
根據(jù)公開數(shù)據(jù),2022年度全國機場客流量對比2019年下滑61.85%,鐵路客流量下滑54.37%。而公司線下交通樞紐門店布局在吞吐量較大的一、二線城市或省會城市的核心交通樞紐,客流量下降情況更為顯著。
其實吧,星空君只想問一個問題,公司2020年和2021年是如何保持增長的?
02
旅客經(jīng)濟的“高科技”
倍輕松盈利的本質(zhì)是什么?不是手機控制按摩力度和語音控制,而是它遍布在全國各地機場、高鐵的營業(yè)點。
機場是個很特殊的消費地點,不止倍輕松,連《厚黑學》這類毫無營養(yǎng)的圖書,都能賣的火爆。
公司2022年研發(fā)費用5700萬,其中有3600萬是研發(fā)人員的工資。
年報顯示,技術(shù)人員共113人,簡單測算下,人均30萬左右。
考慮到這是一家深圳公司,這個收入水平的研發(fā)人員,能掌握多么先進的技術(shù)呢?
星空君又查了下公司的學歷(當然了我并沒有學歷歧視),本科及以上學歷的只有34%。
事實上,公司真正的核心競爭力不是技術(shù),而是銷售。
公司七成員工是銷售人員。
銷售費用4.8億,是研發(fā)費用的10倍以上!占營收比例的55%。
這樣高的銷售費用占比,星空君只在步長制藥等特殊中藥類企業(yè)的財報中見過。
除了員工薪酬外,銷售費用里琳瑯滿目。
這才是公司真正的高科技。
03
用財報數(shù)據(jù)來甄別實體經(jīng)濟體
無論中美,近年來都在強調(diào)大力發(fā)展制造業(yè)、實體經(jīng)濟。
美國甚至扯起了制造業(yè)回流的大旗,而中國通過各種優(yōu)惠政策來鼓勵制造業(yè)尤其是高端制造業(yè)。
這也是科創(chuàng)板創(chuàng)立的主要目的之一。
那么問題來了,如何甄別一家企業(yè)是否高端制造業(yè)呢?
有兩點:
一是看經(jīng)營模式,是否“空手套白狼”的模式;
二是看固定資產(chǎn)和存貨,是否相對較重的資產(chǎn),制造業(yè)的命脈是設(shè)備。
倍輕松的固定資產(chǎn)有多少呢?
2022年年報顯示,公司的固定資產(chǎn)僅有1776萬。
對于一家營收近12億(2021年)的公司來說,這樣的資產(chǎn)規(guī)模,似乎太少了。
公司在招股書中稱,公司采取輕資產(chǎn)經(jīng)營模式,主要掌握產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、品質(zhì)控制和供應(yīng)鏈管理等核心環(huán)節(jié)。
按摩器、艾灸畢竟不是芯片,設(shè)計的技術(shù)含量并不算高。
更何況,隨著AI時代的快速到來,設(shè)計不存在了。
比如,在ChatGPT和Midjourney的幫助下,可以設(shè)計出風格各樣的吹風機。
再比如,還可以設(shè)計一款終會讓你滿意的榨汁機。
更何況,去年8月,公司的核心骨干跑路了。
根據(jù)公告,公司副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員、企劃部總監(jiān)陳晴近日因個人原因申請辭去公司相關(guān)職務(wù)。陳晴于2017年11月加入倍輕松,擔任企劃部總監(jiān)四年多,專注于智能便攜按摩器產(chǎn)品的規(guī)劃、創(chuàng)新與設(shè)計,領(lǐng)導公司產(chǎn)品企劃團隊,主要負責產(chǎn)品線規(guī)劃與預研等方面的研發(fā)工作。
在這種情況下,雖然公司一再在年報里強調(diào)線上業(yè)務(wù)茁壯成長,但公司的真正核心競爭力,依然是機場、高鐵的門店。
04
慘淡一季報
隨著客流量的回升,公司2023年業(yè)績?nèi)绾危?/p>
剛剛發(fā)布的一季報顯示,依然虧損。
新的一年,倍輕松不輕松。
- END -
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原文標題 : 倍輕松,智商稅收到科創(chuàng)板?

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