新基建如何重塑新型供應鏈?
根據(jù)官方定義,“新基建” 包括以下三個部分:
· 信息基礎設施,指新一代信息技術的基礎設施,比如以 5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡基礎設施,以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術基礎設施,以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施等;
· 融合基礎設施,指深度應用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術,支撐傳統(tǒng)基礎設施轉型升級,進而形成的融合基礎設施,比如,智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等;
· 創(chuàng)新基礎設施,指支撐科學研究、技術開發(fā)、產品研發(fā)的具有公益屬性的基礎設施,如重大科技基礎設施、科教基礎設施、產業(yè)技術創(chuàng)新基礎設施等。
如圖,以制造業(yè)為例,如果沒有 “新基建”,產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的深度應用就是不可能的:包括生產環(huán)節(jié)的在線化(IOT);天量的存儲空間(數(shù)據(jù)中心);安全、高速、低時延的網(wǎng)絡(5G);對生產過程各環(huán)節(jié)的智能化控制(AI),以及強大的算力支撐(云計算)缺一不可。
當然,也有擔憂認為 “新基建” 屬于超前投資,必要性存在疑問。但從歷史上來看,超前的基建恰恰是中國體制優(yōu)勢的最佳體現(xiàn)。根據(jù)國際貨幣基金組織的研究,戰(zhàn)后 56 個年經濟增速超過 6%并保持了十年的國家(這類國家通常被稱為 “經濟奇跡”),它們的平均固定資產投資率是 25%,且經常同經濟增速一同上升。
如圖,日本在其發(fā)展的黃金年代(1960~1990),固定資產投資率一直超過30%,1990年后開始快速下降,經濟發(fā)展一蹶不振。而面對 98 年和 08 年兩次危機,中國都選擇了以加碼傳統(tǒng)基建的方式來應對,固定資產投資率兩次躍升至新高。今天看來,盡管當時也面臨很多爭議和批評,但其非凡的意義已經毋庸置疑,直接為中國經濟發(fā)展的黃金二十年鋪平了道路。
如上圖,盡管經歷了幾十年的建設,中國的基礎設施其實仍然在多個領域落后于發(fā)達國家,除了兩個領域:移動網(wǎng)速和寬帶網(wǎng)速。這個現(xiàn)象直接對應了中國在消費互聯(lián)網(wǎng)領域的快速發(fā)展,甚至在某些細分領域如外賣,移動支付,手機游戲和短視頻中已經走在了世界的最前列。
新商業(yè)生態(tài)新物種涌現(xiàn),新范式逐漸展開,什么是我們看到的最大機會?
在每一次革命中,新的 “技術 - 經濟范式” 對創(chuàng)新和投資行為的影響之大,都可以類比于發(fā)現(xiàn)了一片新大陸,金融資本必然會在其中得到充分的表現(xiàn)。例如蒸汽機和鐵路的科技革命直接導致了 1830~1840 年代英國股市的 “鐵路熱”;汽車和家電的大規(guī)模生產直接導致了 1920 年代美國的 “鍍金時代” 以及隨后發(fā)生的股市大崩盤;第五次信息革命則導致了 2000 年的 “互聯(lián)網(wǎng)泡沫”。
上圖是以第五次科技革命為案例所展示的科技生命周期。周期大約持續(xù)了半個世紀,我們已經依次經歷了爆發(fā)階段(新產業(yè)爆發(fā)式增長,金融資本蜂擁而至),狂熱階段(全部集群大爆發(fā),金融泡沫從狂熱走向破裂),協(xié)同階段(新范式成為共識,新技術應用的黃金時期),成熟階段(市場增速明顯放緩,進入存量博弈)。

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