力帆巨虧21.49億后,想靠氫燃料電池翻盤?
電車匯消息:4月27日,力帆股份發(fā)布2018年報(bào),報(bào)告期內(nèi),力帆實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入110.13億元,同比下降12.60%,歸屬于母公司股東的凈利潤2.53億元,同比增長48.34%,而扣非凈利潤則虧損高達(dá)21.49億元,同比跌幅達(dá)1047.68%。
值得關(guān)注的是,4月23日,力帆股份在二級市場上,遭遇全天多數(shù)時(shí)間股價(jià)封死跌停,而在此前,它剛收獲連續(xù)5個(gè)交易日的漲停。隨即,從23日至今,力帆的股價(jià)繼續(xù)“節(jié)節(jié)敗退”,目前已由22日最高點(diǎn)9.65,跌至今日的6.89。顯然,資本市場趨于冷靜后,力帆股份的股價(jià)水平也在不斷回落,難逃大跌命運(yùn)。
一份協(xié)議掀起五個(gè)漲停板
事情要從力帆股份子公司跟武漢泰歌氫能汽車有限公司(以下簡稱“武漢泰歌”)等在氫能源領(lǐng)域戰(zhàn)略合作說起。
4月14日,力帆股份發(fā)布《子公司與武漢泰歌等在氫能源領(lǐng)域戰(zhàn)略合作》的公告。根據(jù)公告,力帆股份子公司力帆乘用車有限公司(以下簡稱“力帆乘用車”)與武漢泰歌、重慶地大工業(yè)技術(shù)研究院有限公司(以下簡稱“重慶地大”)于4月13日在重慶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。
該戰(zhàn)略合作協(xié)議共有7項(xiàng)內(nèi)容,其中第一條是,力帆乘用車將提供至少2臺氫燃料電池動力系統(tǒng)項(xiàng)目用車(裸車及相關(guān)子系統(tǒng))和項(xiàng)目相關(guān)的整車技術(shù)集成團(tuán)隊(duì),武漢泰歌提供氫燃料電池系統(tǒng)完成整車物理搭載并進(jìn)行相關(guān)試驗(yàn)驗(yàn)證,努力爭取國家氫能乘用車公司目錄。
正是這樣一份框架協(xié)議,在二級市場掀起了股價(jià)5個(gè)漲停板。
發(fā)展氫燃料電池?代工而已
需要注意的是,力帆股份此前從未涉足過氫燃料電池車領(lǐng)域,也沒有相關(guān)的技術(shù)儲備,所以力帆乘用車此次發(fā)展氫燃料電池車的角色是代工廠。
其實(shí)在氫燃料電池行業(yè),系統(tǒng)廠商跟主機(jī)廠簽訂類似的合作協(xié)議并不少見。在這里,武漢泰歌是氫燃料電池發(fā)動機(jī)的系統(tǒng)廠商;力帆乘用車是氫燃料電池的整車廠。系統(tǒng)廠商為了擴(kuò)大市場,來找整車廠合作,而合作的第一步,就是去工信部申請車型公告。
力帆股份和武漢泰歌的這份戰(zhàn)略合作,其實(shí)是氫燃料電池系統(tǒng)廠商找整車廠合作一款氫燃料電池車型,然后去工信部申報(bào)目錄。這本是一樁尋常的合作,稍微有些異樣的是,力帆乘用車之前沒有生產(chǎn)過氫燃料電池汽車,這次是作為生面孔進(jìn)入氫燃料電池行業(yè)。
至于力帆股份跟武漢泰歌合作生產(chǎn)氫燃料電池汽車,能給力帆股份業(yè)績帶來多大的提振,此路還很長。因?yàn)槟玫杰囆凸,只是意味著這款車型可以量產(chǎn);量產(chǎn)多少,則需要找到市場需求。
在4月21日的回復(fù)上交所的詢問函中,力帆股份稱,公司的氫燃料電池汽車項(xiàng)目尚處于合作開發(fā)初期,可能存在項(xiàng)目開發(fā)不成功的風(fēng)險(xiǎn),可能存在項(xiàng)目開發(fā)不及預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)品無法進(jìn)入國家氫能乘用車公示目錄的風(fēng)險(xiǎn)。但其同時(shí)也表示,公司將為武漢泰歌氫能汽車有限公司提供生產(chǎn)代工服務(wù),預(yù)計(jì)氫燃料電動汽車從開發(fā)到量產(chǎn)需要新增投資1.2億-1.5億元。
按照此前主管部門的發(fā)展規(guī)劃,中國氫燃料電池汽車到2020年目標(biāo)是1萬輛,2025年預(yù)計(jì)5萬輛;而發(fā)展氫燃料電池汽車需要加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施的配套,很多整車廠不是不能生產(chǎn)氫燃料電池汽車,而是缺少下游購買需求和下游的應(yīng)用場景。
力帆的困境
據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示,目前力帆汽車擁有432家一級經(jīng)銷商,1662家二級經(jīng)銷商,渠道下探至市縣級汽車消費(fèi)市場,但渠道的銷售能力以及健康程度或許還需要重新考量。
2018年力帆乘用車?yán)塾?jì)銷售10.22萬輛,渠道數(shù)量達(dá)到2094家,如果將銷量平均至每家經(jīng)銷商,那單個(gè)經(jīng)銷商的年銷售量僅為49臺左右,如果平均到自然月,其單個(gè)經(jīng)銷商的銷量僅僅為4臺。
而根據(jù)力帆股份最新發(fā)布的2019年3月份產(chǎn)銷快報(bào),當(dāng)月力帆股份傳統(tǒng)乘用車產(chǎn)量為3232臺同比下滑67.78%,銷量4880臺同比下滑60.28%;新能源車型產(chǎn)量為221臺,同比下降79.78%,銷量225臺同比下滑了79.75%。
如果追溯國內(nèi)發(fā)展新能源汽車的時(shí)間點(diǎn),力帆股份可以說是最早開發(fā)電動汽車的車企之一,但是因?yàn)闆]有掌握核心技術(shù),力帆新能源汽車的銷量每況愈下。
今年年初,力帆又以6.5億出售掉手中的一張汽車生產(chǎn)資質(zhì)給造車新勢力車和家。在失去市場競爭地位與銷量的同時(shí),力帆另辟蹊徑開發(fā)氫能源汽車,也很難挽回頹勢。
文章摘自 電車匯 20190429 發(fā)自北京
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