快狗打車走滴滴的老路
中概互聯(lián)回歸+分拆上市再下一城。58同城旗下的同城物流平臺快狗打車,于近日通過港交所聆訊,上市在即。
同城物流,是指同一城市內運輸30公斤以上大噸位貨品的運輸。持續(xù)的城市化,電子商務和新零售的強勁發(fā)展,讓這個細分行業(yè)在近年實現(xiàn)了較高水平的增長。研究機構弗若斯特沙利文預計,其2021年-2015年的年均復合增長率仍將保持在9.4%。
2013年,GOGOVAN在香港上線,成為亞洲首個物流平臺應用程序之一;次年,58到家正式推出58速運作為短途貨運交易服務平臺。
2017年,GOGOVAN和58速運合并,隨后統(tǒng)一品牌名,中國內地市場從“58速運”變更為“快狗打車”,其他市場由“GOGOVAN”變更為“GOGOX”。
作為亞洲主要的線上同城物流平臺,快狗打車在中國內地、香港、新加坡、韓國及印度的340多個城市開展業(yè)務。
公司旗下業(yè)務主要分為三個部分:平臺服務就是匹配用戶與司機,仍然是業(yè)務核心;快狗打車成為了部分企業(yè)的長期物流合作伙伴,2021年1-9月其前五大客戶所處行業(yè)分別為家居、郵政、物流、共享單車和社區(qū)團購;另外,也提供部分增值服務,如向司機推薦加油站和維修保養(yǎng)中心收取傭金等。
截至2021年9月30日,快狗打車平臺注冊托運人達到2650萬名,注冊司機為490萬人。
按2020年的交易總額計,公司是中國內地第二大線上同城物流平臺,市場份額為5.5%;其最大的競爭對手貨拉拉,市場占有率達到54.7%。同期,公司是香港同城物流市場的領導者,市場份額為52.8%。
不過,從最新的運營數(shù)據來看,公司去年的運營表現(xiàn),掉隊嚴重。按2021年前三季度的交易總額計算,公司市場份額下滑至3.4%,排名下滑至第三。
2018年-2020年,快狗打車平臺服務板塊,平均托運人月活躍用戶數(shù)分別為86.90萬、84.46萬、64.46萬,2021年前三季度進一步下滑至59.45萬;同期,托運訂單數(shù)量分別為3133.30萬、3210.45萬、2585.75萬、1914.39萬,交易總額分別為30.40億元、30.07億元、23.93億元、16.79億元。
企業(yè)服務板塊,雖然活躍用戶數(shù)量和訂單數(shù)量呈現(xiàn)出增長趨勢,但單個用戶的價值大打折扣,以至于最終的交易額同樣處于下行區(qū)間。
2018年-2020年及2021年前三季度,公司收入分別為4.53億元、5.48億元、5.30億元、4.73億元,本公司權益持有人應占期內虧損分別為10.71億元、1.84億元、6.58億元、3.93億元。
公司在聆訊后招股書中也對2021年全年業(yè)績做出預測,預計未經審計的虧損不超過8.71億元。所以,最近4年時間,公司累計虧損接近28億元。
交易總額呈下降趨勢,但公司收入基本穩(wěn)住、虧損額整體呈減小趨勢,主要還是因為這些年快狗打車不斷提高抽傭率。
報告期內,公司平臺業(yè)務板塊,中國內地市場平均抽傭率分別為5.8%、8.2%、9.8%、11.7%,其他市場的平均抽傭率分別為4.5%、6.8%、8.2%、9.2%。
快狗打車把抽傭率的提升作為近幾年的業(yè)績亮點在招股書中重點提及,畢竟,它直接推動了毛利率的提升。上述期間,公司毛利率分別為23.0%、31.6%、34.6%、36.0%。
但是,平臺在交易過程中加大抽傭比率,是一把雙刃劍。雖然可以提升收入與業(yè)績,但會導致客戶和司機的逃離。這才是公司近幾年來活躍用戶數(shù)量、訂單量、交易總額、市場份額下降的根本原因。
在市場與業(yè)績的兩難抉擇之中,公司選擇了后者。從目前的運營及業(yè)績趨勢來看,接下來,等待快狗打車的大概率仍然是下坡路。
滴滴減少補貼后,用戶和司機的運營數(shù)據開始出現(xiàn)松動,去年下半年又恢復了部分優(yōu)惠。但是,共享單車行業(yè)內,摩拜(美團)和哈羅卻能成功漲價。都是移動出行,這兩者的差別在哪里?
首先,它們的商業(yè)形態(tài)不同,滴滴完全依靠手機下單,可選擇較多,共享單車卻是被動選擇,你先找到一輛車再決定掃碼騎行,決定了它的議價能力;其次,也是由行業(yè)的競爭階段決定的,網約車戰(zhàn)事不斷,共享單車因為美團的收購和哈羅的后發(fā)優(yōu)勢,雙雄攜手平息戰(zhàn)亂。
同城物流行業(yè)的形態(tài)及格局與網約車類似,行業(yè)老大貨拉拉遙遙領先但絲毫不敢松懈,其他競爭對手,如滿幫(運滿滿和貨車幫)、滴滴貨運等,不斷沖擊著快狗打車那并不穩(wěn)固的市場份額,競爭遠未到結束之時。
面對內憂外患,快狗打車如何突圍?公司給出的答案是,外拓。不過,GOGOX除了在大本營香港占據市場優(yōu)勢,在其他地區(qū)仍然有待破局。
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